Автор: Шведов А.С.
Название: Теория эффективных портфелей ценных бумаг
Издательство: М.: ВШЭ
Год: 1999
ISBN: 5759800663
Язык: Русский
Формат: pdf, djvu
Размер: 6,7 mb
Страниц: 141

Практическое значение теории эффективных портфелей, которая является математической теорией, для рассредоточения вкладов, увеличения прибыли и снижения риска очень велико. А использование этой теории названо революцией для фондового рынка.

В книге содержится изложение ставших уже классическими идей и результатов теории эффективных портфелей. В §1 обсуждается возможность математического моделирования риска, дается определение доходности, перечисляются используемые в дальнейшем понятия из теории вероятностей. В §2 описаны две основные операции на рассматриваемом идеальном рынке: покупка и выпуск ценных бумаг. В §3 изучаются портфели ценных бумаг. В §4 рассмотрен частный, но важный случай, когда среди ценных бумаг, из которых создается портфель, присутствует безрисковая ценная бумага. Тогда среди эффективных портфелей может быть выделен оптимальный портфель.

Относительно случайных величин, которые представляют собой доходности ценных бумаг, при практическом построении эффективных портфелей должны быть сделаны некоторые дополнительные предположения. Один из существующих подходов, связанный с использованием индексов рынка, описан в §5. В §6 применительно к портфельной теории рассматривается метод принятия решений, основанный на максимизации ожидаемой полезности. В §7 обсуждается влияние риска на темп роста капитала, даются примеры уменьшения риска путем включения в портфель спекулятивной ценной бумаги и путем выпуска ценных бумаг. Здесь же обсуждается еще один способ уменьшения риска портфеля, связанный с использованием деривативов. В §8 рассматривается применение теории эффективных портфелей для оценки фондовых активов.